¿Dónde constituir una sociedad holding? Panorama de jurisdicciones internacionales
Las sociedades holding son una pieza clave en muchas estructuras empresariales internacionales. Permiten la propiedad eficiente de filiales, la gestión de beneficios y la protección de activos. Sin embargo, elegir la jurisdicción adecuada es fundamental, ya que afecta no solo a la fiscalidad, sino también a la estabilidad operativa y a la reputación del grupo.
En este artículo analizamos algunas de las jurisdicciones más habituales para establecer una sociedad holding y explicamos por qué Estonia destaca como una opción segura, equilibrada y transparente.
Consulta la elección de la jurisdicción para tu holding
Estonia – Sociedad holding en un entorno digital y fiscalmente favorable
Estonia ofrece una combinación única de administración digital, bajos costes operativos y uno de los sistemas fiscales más transparentes y estables de Europa. Es una ubicación ideal para estructuras holding, ya sean simples o complejas.
Ventajas clave:
- La Directiva de matriz-filial de la UE permite la exención total de impuestos sobre dividendos recibidos de filiales situadas en otros países de la UE, siempre que la empresa estonia posea al menos el 10% de las acciones durante un mínimo de dos años.
- Si los dividendos proceden de fuera de la UE y ya han sido gravados en origen, Estonia no aplica una tributación adicional, independientemente de si el beneficiario es una entidad o una persona física.
- No hay retención en origen sobre dividendos enviados a una sociedad estonia, a diferencia de lo que ocurre en muchas jurisdicciones fuera de la UE.
- Los beneficios no se gravan hasta su distribución, lo que permite la reinversión completa dentro del grupo sin impacto fiscal inmediato.
- Bajos costes operativos, con obligación de auditoría solo para empresas grandes (por ejemplo, ingresos superiores a 4 millones de euros o más de 50 empleados).
- El programa de e-Residency permite gestionar la empresa de forma remota, y los datos corporativos están alojados en Data Embassies fuera del país, garantizando la continuidad incluso en escenarios de crisis geopolítica.
Chipre – Un clásico de la optimización fiscal cada vez menos atractivo
Chipre ha sido una jurisdicción popular para holdings por sus bajos tipos impositivos y acceso a las directivas europeas. Sin embargo:
- Las distribuciones de dividendos suelen requerir demostrar presencia real (oficina, empleados, gastos locales),
- Las estructuras chipriotas enfrentan cada vez más cuestionamientos por parte de bancos e instituciones de compliance,
- El país está bajo presión de la UE y la OCDE para reforzar sus normas fiscales.
En resumen, Chipre puede seguir siendo útil para grupos corporativos complejos, pero conlleva riesgos reputacionales crecientes.
Malta – Reembolsos fiscales complejos y alta carga administrativa
Malta aplica un sistema de reembolso de impuestos: la empresa paga el 35% de impuesto de sociedades, pero los accionistas pueden recuperar gran parte. Aunque el tipo efectivo es bajo:
- El proceso de devolución es lento y burocrático,
- Se exige auditoría incluso a empresas pequeñas,
- Malta se considera un paraíso fiscal, lo que dificulta relaciones con socios e instituciones financieras.
Países Bajos – Estabilidad con costes elevados
Países Bajos ha sido un centro clave para holdings europeos gracias a sus tratados fiscales y tratamiento favorable de dividendos. No obstante:
- Los costes administrativos y contables son muy altos,
- Se han endurecido los requisitos de sustancia económica,
- Las estructuras holandesas están sometidas a un mayor escrutinio fiscal.
Sigue siendo una opción para grandes corporaciones, pero cada vez menos viable para empresas medianas.
Luxemburgo – Prestigio con limitaciones
Luxemburgo es sinónimo de prestigio y sofisticación financiera. Es sede de muchos fondos y holdings. Aun así:
- Es una de las jurisdicciones más costosas,
- Muchas estructuras están sujetas a normativas de CFC (empresas controladas en el extranjero),
- Casos recientes han deteriorado su imagen internacional, lo que implica más controles regulatorios.
Estonia – El equilibrio entre eficiencia y transparencia
Frente a estas alternativas, Estonia se posiciona como una jurisdicción moderna, segura y fiscalmente eficiente, gracias a:
- Un sistema fiscal claro y favorable,
- No grava los dividendos recibidos, incluso desde fuera de la UE, si ya han sido tributados,
- No aplica impuestos sobre beneficios no distribuidos,
- Sin retención fiscal en pagos a sociedades estonias,
- Bajos costes y altos umbrales para auditorías obligatorias,
- Gestión digital y acceso global,
- No figura en listas negras de la UE ni la OCDE.
Estonia como nuevo estándar para holdings internacionales
Con la creciente transparencia fiscal y la presión regulatoria internacional, Estonia ofrece una opción moderna, fiable y legalmente segura para constituir una sociedad holding. Aporta eficiencia fiscal, cumplimiento normativo y estabilidad operativa — sin los riesgos de reputación asociados a paraísos fiscales tradicionales.
Si estás considerando crear o reestructurar tu holding, contacta con los asesores de Thompson&Stein. Te ayudaremos a diseñar una estructura sólida, legal y orientada al futuro, basada en Estonia.
MÁS INFORMACIÓN
Si desea obtener más información, envíenos el formulario. Lo enviaremos a nuestro equipo de atención al cliente y le garantizamos que responderemos a su consulta en un plazo de 24 horas (en días laborables).
Seleccione el tema de su consulta y nos aseguraremos de que llegue a la persona adecuada que pueda proporcionarle la ayuda pertinente.
El formulario está protegido por reCAPTCHA, y nos adherimos a nuestra Política de Privacidad.